| |
|
آينده
و انتخاب
|
| |
| آيا
به آينده و حق انتخاب علاقه منديد؟
|
|
| اين
براي شما نوشته شده است. اين مقاله
نوشته نشده است كه در كدام بازار و به
چه طريقه اي تجارت كنيد يا تجارت
نكنيد . اين مقاله به شما ديد ابتدايي
كه چگونه بازار آينده و حق انتخاب كار
مي كند را خواهد داد.اين مقاله توسط يك
هيئت مديره تجاري نوشته شده است كه
كار آنها تجارت در بازارهاي آينده است.
چنان كه در اين مقاله مي خوانيد،
تجارت آينده براي همه نيست . ولي براي
بعضي از سرمايه گذاران، بازارهاي
آينده موقعيتي براي گسترش دادن و
افزايش سود فراهم خواهد كرد. براي
تمامي سرمايه گذاران، آگاهي از طرز
كار بازار آينده بخش مهمي از تحصيلات
مالي مي باشد. بازارهاي آينده نقش
مهمي در اقتصاد امروز بازي مي كنند
خدمت ارزشمندي به صنعت و براي اشخاص
فراهم مي كنند . بنابراين بخوانيد
،اميدواريم كه از مزيت هاي آن
|
|
| .لذت
ببريد
|
|
|
آينده
و حق انتخاب چيست؟ براي چه به وجود
آمده است؟ چه كساني با آن تجارت مي
كنند؟
|
| يك
پيش قرارداد فقط همان قرارداد است.
ارزش خالص سهم يا كالا نيست. قراردادي
براي ساختن يا حمل و تحويل جنسي در
آينده، ولي با قيمت تعيين شده از پيش
است. اگر شما در زمستان با كسي قرار
بگذاريد كه در فصل تابستان مقدار
مشخصي گوجه فرنگي رسيده با قيمت تعيين
شده به شما تحويل بدهد، شما در واقع يك
پيش قرارداد بسته ايد. |
|
| در
تجارت رسمي پيش قراردادها، شامل روش
استاندارد كاري ، قيمت مشخص شده ،
مقدار و زمان تحويل است . بازار هاي
پيش خريد از كشاورزي ريشه گرفته اما
امروزه در تمام اجناس از گندم تا گاز
طبيعي و سهام فلزات با ارزش اين روش
معمول است. تجارت حق انتخاب در آينده ،
مانند بيمه است . يك پيش خريدار ( مانند
شخص بيمه شده ) بابت خريدش به يك پيش
فروش مقداري پول مي دهد ، تا حق خريد
يا فروش يك پيش قرارداد را با قيمت
تعيين شده اي داشته باشد همانند بيمه
يك پيش خريدار ممكن است كه از حق خود
استفاده
|
|
| .كند
يا نكند
|
|
| چرا
پيش بازارهاو حق انتخاب وجوددارند؟
|
|
| وجود
اين گونه بازار به دو دليل انتقال
ضرروزيان و قيمت گذاري است . متخصصاني
مانند تجار غلات و شركتهاي انرژي
ازاين روش به دليل كثرت ضرر و زيان
وابسته به قيمتهاي ناپايدار استفاده
مي كنند. |
|
| براي
مثال يك توليد كننده از اين روش براي
مشخص كردن قيمت مواد اوليه اش ، كه در
آينده نياز دارد، استفاده مي كند. به
جاي اين كه در آينده با قيمتهاي
بالاتري رو به رو شود . به همين صورت يك
توليد كننده از اين روش براي مطمئن
شدن از مقدار سودش در آينده استفاده
مي كند تا سود خود را تضمين شدن از
مقدار سودش درآينده استفاده
مي كند تا سود خود را تضمين كند .
به جاي اين كه با قيمتهاي پايين تري رو
به رو شود. اين
|
|
|
.روش
تجارت، مخصوصا در بازار ، براي كم
كردن ضرر و زيان استفاده مي شود
|
|
| اين
تجارت چگونه كار مي كند ؟
|
|
| همانند
سهام، سود و ضرر در اين تجارت نتيجه
تغييرات قيمت است . اگر شما يك پيش
قرارداد براي فروش بسته باشيد ، با
پايين آمدن قيمتها كسب شما سود مي كند
. اگر يك پيش قرارداد براي خريد بسته
باشيد ، افزايش قيمتها سود دارد . براي
سود بردن در يك چنين تجارتي اول بايد
ارزان بخريد و بعد با قيمت بالا
بفروشيد ، يا بر عكس با قيمت بالا
بفروشيد بعد ارزان تر بخريد . |
|
| اين
نكته بسيار مهم است كه درك كنيد
زيانها مي توانند تفاوت بين ارزش نقدي
شركت و ارزش سهام هاي آن را به شدت
متغير كنند. به اين معني كه اگر قيمت
به جهتي كه پيش بيني كرده ايد سوق كند
، مي توانيد سود زيادي در رابطه با
سرمايه گذاري اوليه خود ببريد . برعكس
، اگر قيمتها در جهت مخالف آنچه كه پيش
بيني كرده
|
|
| .ايد
حركت كند روند زيانها شايد خواهد بود
|
|
| وقتي
كه سرمايه گذاري بخواهد در چنين
تجارتي فعاليت داشته باشد، مثل سهام ،
چند عامل را بايد در نظر بگيرد .
همانند تجارت سهام ، مي توانيد با
حساب خود به وسيله يا بدون پيشنهادهاي
يك شركت كارگزاري بورس ، تجارت كنيد .
يك راه ديگر آن است كه به كس ديگر
وكالت بدهيد تا با حساب شما اين تجارت
را براي شما انجام دهد . در چنين حالتي
مي توانيد از تجربيات يك شخص يا يك
شركت براي مشاوره در تجارت كالا بهره
مند شويد. راه حل ديگر شراكت در تجارت
كالايي مشترك است كه شبيه به خريد و
فروش سهام مي باشد . پول تمام سرمايه
گذاران با هم جمع شده و يك حساب تجاري
مي شود . همه در سود ها وزيانها شريك مي
باشند. |
|
| اين
تجارت هم مانند تجارت سهام، قبل آغاز
تجارت در بازار هاي پيش فروش، نياز به
كارگزار بايد مجوز اين تجارت را داشته
باشد . مثل فعاليتهاي مالي ديگر،
سرمايه گذار بايستي قبل آغاز چنين
قرارداد كسبي از كارگزار مربوط
اطمينان حاصل كند. براي انتخاب
كارگزار از مسئولين مربطه راهنمايي
بخواهيد. حداقل وظيفه شخص يا شركت
كارگزار، كه با حساب شما تجارت مي كند
، در اختيار گذاشتن مدارك و اطلاعات
مربوط به خطرهاي اين تجارت است.
كارگزار يك مدرك كتبي بدين مضمون كه
شما اطلاعات كافي دريافت كرده ايد و
آگاه شده ايد از شما |
|
| .درخواست
مي كند
|
|
| يك
نمونه تجارت ساده و فرضي |
|
| براي
درك بهتر اين فرآيند ، يك مثال ساده از
شخصي كه مي خواهد در اين تجارت فعاليت
كند را بيان مي كنيم . شخصي به نامKC
،
مي خواهد وارد اين تجارت شود. مهم ترين
كارهايي كه بايد انجام دهد چيست؟
|
|
| بايد
يك كارگزار انتخاب كند . يك كارگزار كه
مي تواند در كار خريد و فروش هم سهام
نباشد. |
|
| با
يك كارگزار قرارداد بسته و حسابي باز
كند. در اين نوع تجارت شخص بايد مبلغي
را به صورت پيش پرداخت بپردازد. اين
مبلغي است كه بايد مشتري براي تجارت
هر پيش قرارداد بپردازد. بورس حداقل
اين مبلغ را تعيين مي كند، ولي ممكن
است شركتهاي كارگزاري مبلغ بالاتري
از مشتريان خود درخواست كنند. توجه
كنيد كه در اين تجارت مبلغ پيش پرداخت
مفهوم متفاوتي با نمونه خود در تجارت
پيش بازارها اين مبلغ وديعه به شمار
مي رود. ممكن است يك شركت كارگزلري
خريد و فروش ، ازاين پول براي زيانهاي
تجارت استفاده كند. وقتي كه مبلغ پيش
پرداخت، پرداخت شد و يك قرارداد خريد
يا فروش منعقد شد، سودها به اين حساب
واريز وزيانها ازاين حساب برداشته مي
شوند. اگر زماني مبلغ چنين حسابي به
خاطر پرداخت زيان ها به سطح پاييني به
نام سطح جبران پيش پرداخت برسد، لازم
است كه به اين حساب ريخته شود تا به
سطح ابتدايي پيش پرداخت برسد. لازم
است كه مبلغ به اين حساب ريخته شود تا
به سطح ابتدايي پيش پرداخت برسد، وقتي
كه كارگزار
|
|
| .چنين
تقاضاي مي كند به آن اخطار پيش پرداخت
گويند
|
|
| قدم
بعدي اولين تجارت است. در مورد اين
مثال ، شخصي به نامKC
تصميم مي
گيرد با اقدامات احتياطي جلو ضررش را
بگيرد. چون نگران اوضاع اقتصادي است و
ممكن است قيمتها پايين بيايند، فقط
نمي خواهد سهمش را بفروشد ولي مي
خواهد فعلا از ضررهاي آينده جلوگيري
كند. در روش پيش تجارتKCمي
تواند بدون فروش ارزان سهمش فقط با يك
تبادل و پرداخت يك كارمزد خودرا از
ضرر مصون دارد.
|
|
|
به
كارگزار خود تلفن مي زند و دستور
فروش يك پيش قرار داد در بازار را
مي دهد. فروش بر اساس |
KC
|
|
|
| شاخص
950 انجام مي شود. اما اوضاع بدتر شده
ودر نتيجه ارزش سهمKCپايين
تر مي آيد. وقتي كهKC دوباره
بخواهد سهمش را بخرد قيمت شاخص 939 شده
است. چون هر شاخص او 100 دلار ارزش دارد
بنابراين 110 دلار سود برده است. يعني
در شاخص 950 فروخته ودر شاخص 939 خريد
كرده است. كه يك تفاوت 11 امتيازي مي
شود. اين سود 1100 دلاري ضررهايش رادر كل
سهمش به خاطر پايين آمدن قيمت جبران
مي كند. اگر قيمتهاي بورس بالا رفته
بودKC موقع
خريد سهمش ضرر مي كرد، چون تفاوت بين
بازخريد سهمش بيشتر از فروش آن بوده
است. به هر حال اقدامات بين باز خريد
سهمش بيشتر از فروش آن بوده است. به هر
حال اقدامات احتياطي صحيح تجاري،
باعث سود مي شود كه جلوي ضررهاي آينده
گرفته شود.
|
|
|
منبع:
ماهنامه تجارت الكترونيك |
|
|
|
|
|
صفحه
قبلي |
|
|
|
|
